|
Выпуск (эмиссия) акций – наиболее естественный способ привлечения инвестиций в бизнес-проект. Это – самая ранняя в историческом смысле форма распределения потенциальных прибылей и ответственности за убытки. Чтобы убедить инвестора вложить деньги в тот или иной проект, необходимо рассказать ему все об ожидаемой доходности проекта и оценить связанные с проектом бизнес-риски. Начнем наше изложение c трех базовых определений. Инвестиции (в широком смысле) - временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся в его распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния. Инвестиционный проект - план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений с целью их последующего возмещения и получения прибыли. Инвестиционный процесс - развернутая во времени реализация инвестиционного проекта. Началом инвестиционного процесса является принятие решения об инвестициях, а концом - либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осуществления проекта. Инвестиционный проект предполагает планирование во времени трех основных денежных потоков: потока инвестиций, потока текущих (операционных) платежей и потока поступлений. Ни поток текущих платежей, ни поток поступлений не могут быть спланированы вполне точно, поскольку нет и не может быть полной определенности относительно будущего состояния рынка. Цена и объемы реализуемой продукции, цены на сырье и материалы и прочие денежно-стоимостные параметры среды по факту их осуществления в будущем могут сильно разниться с предполагаемыми плановыми значениями, которые оцениваются с позиций сегодняшнего дня. Неопределенность, возникающая в процессе инвестиционного проектирования 2 Метод нечетко-множественной оценки инвестиционного проекта Метод нечетко-множественной оценки 2 Метод нечетко-множественной оценки 3 Метод нечетко-множественной оценки 4 Метод нечетко-множественной оценки 5 Оценка риска неэффективности проекта на основе нечетких описаний Оценка риска неэффективности проекта 2 Оценка риска неэффективности проекта 3 Оценка риска неэффективности проекта 4 Оценка риска неэффективности проекта 5 Оценка риска неэффективности проекта 6 Расчетный пример Расчетный пример 2 Коррекция оценки риска в ходе инвестиционного процесса Коррекция оценки риска 2 Измерение уровня информационной неопределенности Развитие предложенного подхода Выводы Умея грамотно описать нечеткость исходных данных, мы логическим путем переходим к нечеткости результирующих показателей. Оценка инвестиционного риска - это оценка меры возможности неблагоприятных 
|